Европа стала менее привлекательна для инвесторов по сравнению с Россией

Рост политических рисков в Европе спровоцировал приток капитала на рынок госдолга России, сообщает агентство Bloomberg.

На фоне того, что позиции евроскептиков сильно укрепились за последние месяцы, особенно в Голландии и Франции, инвесторы опасаются вкладывать в бумаги проблемных стран ЕС, поскольку процесс дальнейшей евроинтеграции под угрозой.

В случае ухудшения ситуации в Италии и Испании, на фоне продолжающегося роста дефицита бюджета и снижения роста ВВП, даже несмотря на все предпринятые меры, маловероятно, что страны ЕС смогут договориться о выделении средств на их спасение.

Более того, дисбаланс в системе Target2 достиг уровней 2011 года (начало долгового кризиса) – деньги из Италии и Испании перетекают в Германию, и это тоже является «стоп сигналом» для многих инвесторов.

На этом фоне Россия, даже с учетом всех санкций, напряженных отношений с Западом, выглядит привлекательнее для инвестиций, особенно учитывая высокую ставку, низкие риски и потенциал для операций керри-трейд.

В результате, уровень риска по инвестициям в российские ОФЗ оказался ниже, чем по итальянским гособлигациям.

Стоит также обратить внимание, что сейчас уровень риска по инвестициям в российские гособлигации ниже, чем в момент введения санкций в 2014 году.